이번 실적, 매출은 시장 예상보다 좋았지만 적자는 예상보다 커졌어요. 로켓과 위성 판매가 크게 늘어 매출은 사상 최대를 찍었는데, 돈 버는 속도보다 쓰는 속도가 더 빨라서 주식 1주당 손실은 커진 상황이에요. 함께 지켜봐요.

• 매출: 약 3,698억 원(약 $2.68억)을 벌었어요. 전문가들이 예상한 약 3,550억 원(약 $2.57억)보다 약 148억 원 더 많이 벌었어요.

• 주식 1주당 번 돈(EPS): -$0.12로, 전문가 예상(-$0.07)보다 적자가 더 컸어요. 1주당 약 10원 더 손해본 셈이에요.

• 순이익: 약 1,100억 원(약 $7,968만) 손실을 봤어요. 전문가들이 예상한 손실(약 406억 원)보다 훨씬 더 많이 적자를 냈어요.

• 영업현금흐름: 약 10억 원(약 $720만) 흑자로 돌아섰어요. 이전까지는 현금이 계속 빠져나갔는데, 이번엔 사업으로 현금이 들어왔다는 긍정 신호예요.

• 로켓·위성 등 하드웨어 판매(제품): 매출 대부분을 차지해요. 마치 우주용 자동차를 파는 것처럼, 로켓 본체와 위성 기기를 만들어 팔았어요.

• 발사 운영·위성 관리 등 서비스: 나머지 절반 가까이를 채웠어요. 우주 택시를 불러주면 출발시켜주고, 위성이 잘 돌아가는지 관리해주는 서비스예요.

• 그 외 부문은 소수예요.

• 긍정 포인트
- 수주잔고가 직전 분기보다 52% 늘어난 약 $35.7억으로 쌓여 있어요. 미래 매출이 보장된 셈이에요.
- 새 로켓 '뉴트론'이 위성군 운영사로부터 $5억 넘는 대형 계약을 따냈고, 발사 가격까지 올렸어요.
- 다음 분기(4분기) 매출 가이던스도 $2.70~2.90억으로 또 사상 최대를 예고했어요.
- 이리듐 인수 자금을 모두 확보해, 위성 통신 사업으로 영역을 넓히고 있어요.

• 리스크 — 내 주식에 이런 일이 생길 수 있어요
- 매출은 늘어나는데 돈을 더 많이 써서 적자가 계속 커지고 있어요. 투자한 만큼 회수가 안 되면 주식 가치가 떨어질 수 있어요.
- 뉴트론 첫 발사가 2027년 이후로 미뤄졌어요. 신제품 출시가 늦어지면 경쟁사에 밀릴 수 있어요.
- 주식 발행(ATM)으로 자금을 대량 조달했는데, 주식 수가 늘면 기존 주주의 지분이 묽어질 수 있어요.

• 뉴트론 첫 발사 준비 진도: 2027년 이후로 밀린 첫 발사가 계획대로 갈지, 아니면 또 미뤄질지가 중요해요. 발사장 반입은 진행 중이라고 하니 다음 분기 업데이트를 볼게요.

• 적자 폭 줄어드는지: 매출총이익률 가이던스는 34~36%로 소폭 개선을 예고했는데, 실제로 영업비용 증가 속도가 매출 증가 속도를 따라잡을지 봐야 해요.

• 이리듐 인수 마무리: 주주총회는 통과했지만, 인수 후 실제 시너지가 나타나는지 다음 분기부터 체크해봐요.

오늘의 단어: 수주잔고란 아직 일하지 않았지만 계약으로 확정돼서 미래에 받을 돈의 총액이에요. 마치 '이번 달은 바빠서 못 가지만 다음 달부터 1년간 매주 월요일 도시락 배달해주세요'라고 미리 주문한 거래처가 많을수록 장사가 잘 되는 것과 같은 원리예요.